山东期货大王“去通道化”迫使信托业转型

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先有银证合作、银基合作,后有银行开展理财资产管理业务试点。2013年,“大资管”时代的到来,使得以银信合作为代表的信托公司通道业务备受冲击。在经历五年高速发展后,信托业是否走到“十字路口”,迎来行业转型?

  “去通道化”

  今年10月,银监会批山东期货大王准部分山东期货大王商业银行开展理财资管业务试点,银行可以实现项目和理财资金的一一对接。这在使得银行理财产品“去通道化”更进一步的同时,对信托业来说无疑又是一次冲击。

  “随山东期货大王着政策的陆续放开,信托业跨行业的牌照优势将逐渐失去。”平安信托董事长兼CEO童恺在接受记者采访时表示,随着大资管时代的到来,信托业在通道业务方面整体费率越来越低,竞争越来越激烈。

  业内普遍山东期货大王认为,随着资管牌照放开、渠道扩充整合等,逐步开放的监管政策及日趋激烈的市场竞争,正逐步打破分业经营的壁垒,通道业务正面临着极大的不确定性,综合化经营成为资管机构的共同选择。

  “10万亿”难掩转型需求

  中国信托业协会数据显示,截至三季度末,信托业管理资产达10.13万亿元,稳坐金融业第二把交椅,仅次于银行。但同时,信托业资产规模季度环比增速却出现“三连降”:一季度达16.86%,二季度8.3%,三季度仅7.16%。

  对此,中国社会科学院金融研究所所长王国刚认为,一方面是受券商、基金、保险等金融机构相继开展类信托业务影响;另一方面政策的出台,也使得私募投行、房地产等信托业主要业务产生了一定萎缩。

  “信托业现有业务模式将不可持续,行业已经走到发展的"十字路口"。”麦肯锡全球董事合伙人徐军认为,信托业五年高速发展的表象下隐藏着转型的迫切需求。

  “不能什么产品都卖。”童恺表示,短时间内中国特有的“刚性兑付”不会消失,信托公司必须严格把控产品风险。

  找准方向引领转型

  业内普遍认为,信托业原有的粗放式野蛮增长时代已经过去,未来将走向深耕细作的发展时代。“国内潜在的信托财富管理需求规模还有极大的提升空间。”王国刚说,找准业务发展方向,方能开采中国信托业的“富矿”。

  “比如说,信托公司可以将房地产投资细分为住宅、办公楼、商场,把PE投资团队按行业分成消费、服务、清洁能源、高端制造业、现代农业等。”童恺认为,信托公司应强化生产平台,突出以客户为导向的体验和业务模式的改造,而不是纯粹做通道业务。

  与此同时,业内认为,信托业还应进一步建设完善风控能力、加强捕捉市场信息等。“比方说资产证券化、土地流传信托等。”