弱市难阻发行受捧主题 保本基金各有奇招_

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本报记者 丁学梅 北京报道 成功者总有其成功的理由。 今年上半年,基金发行市场惨淡,袖珍基金频出。尤其是6月份以来,很多新基金首发规模集中在3亿-5亿之间。根据Wind数据计算,今年以来新基金首募平均规模14.87亿元,处于历史低位的低迷状态。规模5亿元以...

  本报记者 丁学梅 北京报道

  成功者总有其成功的理由。

  今年上半年,基金发行市场惨淡,袖珍基金频出。尤其是6月份以来,很多新基金首发规模集中在3亿-5亿之间。根据Wind数据计算,今年以来新基金首募平均规模14.87亿元,处于历史低位的低迷状态。规模5亿元以下的多为QDII和ETF及其链接基金。规模30亿元以上的多为主题型基金、保本型基金和债基。首募规模大的基金总有其过人之处,或是业绩优秀赢得口碑,或是营销卖力服务到位,或是符合投资者的口味,总之各有奇招。

  保本型基金百花齐放

  上半年A股市场反复震荡,指基和多数主动偏股方向的基金表现很不理想,因此低风险基金,尤其是保本型基金受到投资者认可。南方保本、广发聚祥保本、建信保本和长盛同鑫保本首募规模均超30亿元。

  南方基金的保本产品口碑向来不错,前人栽树,后人乘凉。而且此次在营销上,南方也是大下苦功。

  南方基金市场部负责人告诉记者:“首先是南方基金树立的行业保本品牌,南方基金自8年前开始管理国内第一只保本产品——南方避险,到后来的南方恒元,两只产品业绩表现一直稳定居前。2011年一季度,这两只基金在保本基金中分列第1、2位。因此南方保本一经推出就受到投资者的关注。”

  该负责人补充道,其次是保本基金的运作机制方面,南方旗下的保本基金都充分体现出“保本不保守”的特点,保本高收益;再次是业绩比较基准起点高,今年其他家的保本基金大多是以“三年期银行存款税后收益”作为业绩比较基准,南方保本额外增加了0.5%。此外,当市场震荡起伏、不确定因素较多时,投资者判断未来的市场走势难度较大,保本产品需契合市场需求。

  广发聚祥保本首募规模41.09亿份,与其同期发行的其他保本型基金也都规模不小,比如鹏华丰盛稳固收益30.46亿份,长盛同鑫保本募得30.32亿份,诺安保本募得27.01亿份等。保本型基金的发行似乎有点百花齐放的意味。

  广发基金也认为,市场环境使保本型基金受热捧,今年一季度后期开始,A股市场跌宕起伏,不少投资人为了追求本金的安全性,最好的办法就是投资风险较低的债券、票据,但是股市同时也处于低位,从经济发展和市场角度来看,未来将出现上行的趋势,这种情况下,保本基金大有市场。

  主题型基金比拼风格

  投资者不仅仅满足于保本基金,市场处于低位,许多基民对股基也充满渴望,但又很担忧。在这种背景下,汇添富社会责任、华安升级主题、易方达医疗保健、诺安全球黄金募集规模都超过30亿元。

  汇添富和易方达都属于财大气粗派,给渠道高激励,使发行比较顺畅。但易方达今年在风格战上也是大做文章。功夫不负有心人,易方达医疗保健募得38.13亿元,易方达黄金主题募得26.57亿元。

  易方达基金有关人士表示:“今年以来,市场震荡,结构性分化明显,投资难度加大。在这种情况下,风格清晰的主题型基金比较容易受到关注。医疗保健和黄金主题均属于行业基金,其投资标的更加明确,便于投资者做申购决策。投资者看好哪些板块便可通过行业基金进行投资,投资更为简单。而且医疗保健行业、黄金主题基金所投资的行业长远来看都具有广阔的投资前景。”

  敏锐的嗅觉、快速的产品设计和发行,是易方达的成功要点之一,其抓住了投资者对“新医改”和“抗通胀”机会的憧憬,快速推出风格清晰的基金。

  华安升级主题的投资范围则比较宽泛,能升级的主题都涵盖在内:消费升级、产业升级、技术升级。华安基金有关人士告诉记者:“别人都是单一主题,我们融合了几大升级主题,这就是我们的特色。”

  产品创新路还很长

  产品设计新颖,有卖点,是今年以来募集规模较大基金的普遍共识。博时基金有关人士告诉记者:“分级债券基金上半年普遍热销,是因为这类产品设计新颖,不同份额提供了不同风险偏好的选择,博时裕祥A约定收益率为一年定期存款利率+1.5%,而裕祥B最高可达5倍杠杆,有四两拨千斤的效应。如果下半年股市转好能够震荡走高,那么各种权益类基金有可能在募集方面改善,但目前从宏观经济、货币政策、中小盘股票的估值水平等各方面因素来分析,这种概率并不大,偏低风险的混合基金、债券基金仍有可能成为投资者的首选。”

  保本型基金也试图有所创新,金元比联基金新任总经理张嘉宾也有自己的思路。他告诉记者:“现在要保本都是100%保本,以后我们会通过理财产品、一对多推向市场,做部分保本的产品,比如80%保本,20%可以博更高的收益。我们股东方的保本技术是非常强的,别的公司有些是通过定期开投资策略会决定M值的,我们有完备的系统来更新M值,保本能力突出。现在我们又新引进了两位领军人物负责投研,一位投资总监、一位研究总监,未来在权益类投资上要追求质变。”

  创新是未来基金吸引客户的一大法宝,产品创新的路还很长。

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